2026年上半年的A股财报季，AI算力基础设施相关上市公司的业绩普遍高增，勾勒出一幅由算力需求驱动的增长图景。Wind数据显示，截至8月31日配资专业网上配资炒股，共有848家人工智能及算力概念上市公司披露2026年半年报，其中超六成实现盈利。
国泰海通科技行业资深分析师李轩对《证券日报》记者表示，光模块、存储等赛道正从巨额资本开支步入订单交付与利润兑现的“量利齐升”新阶段。核心零部件与整机制造环节的规模效应正加速释放，产业链利润增速显著跑赢收入增速。
核心硬件增长确定
AI服务器及整机制造作为算力落地的核心硬件载体，在今年上半年迎来了业绩的集中爆发，成为产业链中确定性最强的环节之一。
在全球AI算力需求持续爆发的背景下，富士康工业互联网股份有限公司上半年营收与净利润均创下历史同期新高。工业富联2026年半年报显示，受益于AI算力需求持续井喷，公司上半年营收达5578.6亿元，同比增长54.6%，净利润237.4亿元，同比增长96%。其中，AI服务器产品出货实现大幅上升，GPUAI机柜出货量同比增长3.2倍。
另外，协创数据技术股份有限公司（以下简称“协创数据”）、深圳市智微智能科技股份有限公司（以下简称“智微智能”）在今年上半年实现归母净利润分别同比增长325.51%、281.92%，AI基建大单呈现密集释放态势，产业景气度也正从订单端加速传导至利润表。协创数据董事会秘书甘杏表示，该公司智能算力业务收入主要根据合同约定，在算力集群完成交付并经验收后开始确认收入，目前在手订单充裕，相关集群的交付及计费有序推进。智微智能则披露，正加速布局深圳、天津两处智算节点。
迈睿资产管理有限公司首席执行官王浩宇对《证券日报》记者表示：“上半年，半导体设备、光模块设备和PCB等算力产业链环节相关公司的财报最显著的特征是‘利润增速显著快于收入增速’。这背后是相关产业环节规模效应与技术附加值的双重释放。”
王浩宇认为，随着大模型向推理侧延展，未来GW级数据中心建设、边缘与终端算力、液冷技术等领域将成为AI服务器企业布局的重要方向。
电子全链回升
算力集群的大规模建设不仅利好整机厂，更如同“发动机”一般，拉动了包括光模块、存储芯片、PCB及算力运营在内的整个电子板块实现利润增长。
从相关产业链上市公司业绩表现来看，中际旭创股份有限公司上半年实现归母净利润高达136.51亿元，同比增幅241.7%，1.6T硅光模块已进入规模放量阶段。存储领域多家公司业绩快速增长，深圳市江波龙电子股份有限公司归母净利润从去年同期的0.15亿元跃升至105.77亿元，深圳大普微电子股份有限公司从亏损3.54亿元扭转为盈利13.34亿元。
“算力集群的建设已经不再是单纯堆砌GPU（图形处理器），它正在变成一场涉及‘算—连—存’协同的复杂系统工程。”李轩认为，算力集群提供算力，高速光互联提供连接，企业级存储提供数据底座，这三重叠加效应使得单机柜的价值量比传统时期提升了数倍。同时，随着企业交付高峰的到来，运营服务也开始贡献利润。行业正从建设驱动转向建设与运营双轮驱动。
整体来看，目前，AI算力基础设施领域上市公司普遍存货处于高位。仅从浪潮电子信息产业股份有限公司财报可见，截至上半年末，存货规模达到526.79亿元，占总资产比重接近五成；合同负债283.69亿元，较上年末增长45.34%。公司业绩大增得益于紧抓行业上行机遇，其元脑SD200超节点服务器已实现在万亿参数大模型上的极速推理。
李轩认为，目前，AI算力产业链上市公司下游普遍订单饱满，下半年的业绩持续释放仍具备强支撑，但交付周期与库存管理仍对公司运营效率提出了较高考验，企业需在规模扩张与周转效率之间寻求动态平衡。
（文章来源：证券日报）配资专业网上配资炒股
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