专题：美国8月非农就业新增16.2 万人股票里的杠杆，远超预期
失业率维持 4.1%，符合市场预期
美国劳工部周五公布，8 月新增就业岗位 16.2 万个，数据大幅超出预期，显示劳动力市场摆脱了初夏阶段的低迷状态。
核心数据
失业率稳定维持在 4.1%，仍处于历史低位，整体表明劳动力市场状况良好。
《华尔街曰报》调查的经济学家此前预测，8 月新增就业仅 5.3 万个，失业率 4.1%。
对美联储意味着什么
周五的就业报告大概率会让美联储将全部关注点投向通胀。
美联储理事克里斯托弗・沃勒表示：“经济活动与劳动力市场均表现良好，二者不会成为我判断适宜货币政策立场的主要考量因素。”
劳工部将于下周五发布消费通胀报告，美联储将于本月晚些时候召开议息会议。
6、7 月数据同步上修
6 月、7 月就业数据均向上修正。劳工部最新数据显示，7 月新增就业 2.1 万人（此前为负值）；6 月新增就业由原先的 2 万人上调至 3.1 万人。
劳动者薪酬情况
平均时薪同比上涨 3.1%，薪资增速依旧难以跑赢通胀。7 月消费者物价同比上涨 3.4%。
汽油高价位持续挤压居民开支。美国汽车协会（AAA）数据显示，8 月全美普通汽油均价为每加仑 4.07 美元，7 月为 3.95 美元；本周五均价已达到 4.15 美元。
就业增长进入新常态？
经济学家认为，美国已经进入一个新阶段：不需要每月创造大量岗位，就可以维持劳动力市场稳定。
人口老龄化是重要原因：婴儿潮一代中最年轻的群体今年已达到可以申领社保退休金的年龄；同时移民政策收紧，进入劳动力市场的新增劳动者供给变少。简言之，美国可投入劳动的人口不足，难以实现就业大幅扩张。
美国银行经济学家估算，每月仅需新增约 2 万个就业岗位，就足以阻止失业率上行。放在历史维度，这是极低的就业增速；疫情爆发前 25 年的月均新增就业约 12 万个。
北卡罗来纳州布恩市，阿巴拉契亚州立大学去年举办的招聘会。
“低裁员、低招聘” 格局
与此同时就业市场处在特殊环境：企业裁员规模不大，但也不愿大规模招人。例如，首次申领失业救济金人数接近历史低位，但劳工部本周早些时候的数据显示，招聘率同样处于低迷。
这就意味着，现有工作稳定、对岗位满意的劳动者基本无需担忧。但对于应届毕业生这类初次求职群体，或是希望跳槽换工作的人来说，求职难度较高。盖洛普 8 月一项民调本周早些时候发布，仅有 34% 受访者认为当下是寻找优质工作的好时机。
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责任编辑：郭明煜 股票里的杠杆
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