为满足智算等项目建设需要，不久前刚刚斩获近37亿元大单的海南华铁（603300.SH）拟发行不超20亿元银行间债券市场债务融资工具。近期A股算力大单频现，相关上市公司普遍面临资金紧张，为此已有多家公司公布相关计划。

　　4月1日晚间海南华铁公告，为满足公司在智算及低空领域的多元化战略发展，优化融资结构，降低融资成本，公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过20亿元的银行间债券市场非金融企业债务融资工具，发行品种包括中期票据和超短期融资券。募集资金将用于智算及低空等领域的项目建设、偿还公司债务、补充公司流动资金等。

　　润建股份（002929.SZ）于昨日晚间披露，为满足算力网络等业务发展的资金需求，公司及控股子公司拟与银行开展不超50亿元资产池业务，有效期12个月。

　　此外，签下37亿元大单的蓝耘科技（871169.NQ），尽管因这笔大单“合同双方就部分条款的理解存在偏差，目前正进行紧急磋商，合同存在一定不确定性”原因已累计停牌19个交易日。即便如此，昨日盘后蓝耘科技公告，为支持公司战略发展，控股股东无偿提供借款1亿元，期限6个月，利率为0。

　　3月17日盘后，宏景科技（301396.SZ）发布公告称，为满足公司日常经营所需资金和业务发展需要，积极拓宽资金渠道，公司及子公司拟向银行及其他金融机构申请不超过40亿元的综合授信额度。

　　今年一季度，弘信电子（300657.SZ）推出了2025年为十余家下属控股公司的融资、经营业务需求提供担保计划，担保总额不超过63亿元，其中主要从事算力业务的燧弘华创新增担保额度最高，达29.82亿元。

　　3月6日，奥飞数据（300738.SZ）公告称，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过17.5亿元，将用于新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固安F栋、G栋、H栋）项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

　　财联社记者近期观察到，今年产业对于算力投资的势头将更猛。据三大运营商最新财报，2025年算力投资均将保持20%以上的增长，而互联网头部企业未来三年AI投资将超5000亿元。各主要需求方进入算力重投入期，近期算力概念股迎来了一波订单潮，不仅前述企业，城地香江（603887.SH）、协创数据（300857.SZ）等亦频获订单，不过行业普遍面临的资金紧张情况值得关注。

　　此前，海南华铁披露，公司新近签定的36.9亿元算力合同存在资金支出风险、债务压力过大风险。

　　据悉，上述海南华铁的算力合同对应的资本支出预计超20亿元，占公司去年三季度末净资产的比例超33%，存在资产扩张过快和资金筹集不足风险。截至去年三季度末，公司货币资金为3.14亿元，本次采购设备的资金主要来源于融资租赁公司、银行等金融机构授信，合同签署后将与相关金融机构进行磋商，因金融机构授信尚未签署正式的合同，资金筹集存在较大不确定性。

　　另外，截至去年三季度末，海南华铁有息负债总额超120亿元，资产负债率为71.42%，本次项目将主要通过借款形式实施，预计资产负债率进一步上升，同时公司财务费用将大幅度增长。

　　3月13日，宏景科技亦在接受机构调研时称，将优先使用自有资金开展算力业务，资金不足部分会考虑通过多种渠道筹措资金，包括但不限于与国有企业、地方产投基金等进行合作，或向银行、其他金融机构等筹集资金。

　　除了资金方面存在压力，相关算力项目或许还将面临合同履约、采购风险等，近期有渠道商告诉财联社记者，前述部分算力订单较为考验渠道供应能力，受市场环境变化影响，相关需求方的采购进度或不及预期。